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【財經】恒豐紙業凈利潤大增42.7%,年底營收或創新高!

發布日期:2019-11-05   來源:中國紙業網   作者:秦勇

恒豐紙業近日最新公布的2019年三季報顯示,前三季度營業收入12.7億,同比增長10.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7821萬,同比增長42.7%;扣非凈利潤7252萬,同比增長35.29%。基本每股收益0.26

據2018年年報顯示,公司卷煙配套用紙銷量實現逆勢上揚,較同期全面增長。全年實現產品總銷量137,799噸,比同期增長8.59%。國內市場超同期增長3.78%,卷煙配套用紙國內綜合市場占有率達到31.95%,市場銷量創歷史最好水平。國際市場產品銷量穩步增長,近五年實現國際市場銷量年均增長28.89%。2018年,公司出口產品銷量占比19.86%。

聚焦煙草工業用紙

2018年全年,恒豐紙業實現16.11億營業收入,其中煙草工業用紙貢獻11.93億,占比75%,穩坐各產品第一位。其次為機械光澤紙和薄型印刷紙,分別以2.67億和0.84億的營收占比17%和5%。

數據來源:公司年報

按地區來看,恒豐紙業2018年出口額達2.82億,同比增長32.03%,排名第一。華東和西南地區分別位列第二和第三,營收分別為2.79和2.53億,同比增長量分別為-2.51%/9.96%。統計發現,除華東地區營收出現下降,其他地區均出現了不同程度的上升,華北和西北地區增速也相對較高,分別為31.70%和19.13%。

而各地區毛利率方面,相比上年均出現了不同程度的下滑,其中以出口銷售下降11.28pct至16.56%最為嚴重,國內各地區相差不大,基本維持在25%左右。

數據來源:公司年報

凈利潤已超去年全年,營收或創新高

縱觀近幾年公司營業收入,整體呈先抑后揚趨勢,14年開始下滑,16年探底到13.60億,之后便一路上揚,18年達最高值16.11億,而截至今年三季度末,公司營收達12.68億,預計今年營收可以創新高。更值一提的是凈利潤,截至本報告期末,公司實現0.78億凈利潤,已經超過上年全年凈利潤。回溯前幾年凈利潤可發現,14-17年起公司凈利潤均實現正增長,而在18年公司營收增長11.55%達到新高的同時,凈利潤卻下降了31.65%。

數據來源:同花順

毛利率和凈利率逐漸修復

2014年至今,公司毛利率一直保持在25%左右徘徊,2017年達到最高值28.15%,2018年下降較為嚴重,而今年前三季度呈緩慢增長趨勢。公司凈利率和毛利率波動較為一致,2018年觸底為4.00%,今年前三季度凈利潤分別為4.66%/5.20%/6.14%,環比一直在增加。

數據來源:同花順

公司營運能力略有下降

據同花順統計,恒豐紙業近幾年營業周期在200天上下波動,年初至今公司營業周期有所增加。相比去年同期,應收賬款和存貨周轉率均出現下降,公司營運能力有所削弱。同時,公司流動資產周轉率和總資產周轉率由去年的0.52/0.27增加到今年的0.56/0.29,公司資產利用情況有所提高優化。

數據來源:同花順

償債能力保持穩定,資產負債率較低

截止報告期末,恒豐紙業流動比率和速動比率分別為2.16/1.27,相比上年同期分別變動了-0.21/0.04,公司償債能力基本保持平穩,且回溯前幾年公司流動比率和速動比率,一直處于安全水平以上。而公司資產負債水平從2014年的40.19%開始回落,近幾年一直位于25%左右,處于行業較低水平。

數據來源:同花順

期間費用率保持平穩,財務費用有所增加

今年前三季度,公司期間費用率為13.02%,較去年同期的13.12%略降0.1pct,基本保持平穩。其中,銷售/管理/財務費用率分別為6.83%/5.17%/1.02%,同比分別變動-0.24/-0.4/0.25pct,財務費用的增加主要系銀行貸款增加所致。

經營現金流由負轉正,貨幣資金持續增加

截止本報告期末,公司經營現金流凈額為9640萬,較去年同期的-2.46億增加了3.42億,主要系購買商品、接受勞務支付的現金減少所致,同時,銷售商品、提供勞務收到的現金增加了0.7億。另外,由于對年產5萬噸食品包裝紙項目的投資,以及銀行借款的增加,致使投資活動和籌資活動凈現金流由1.00億/-6408萬變動到-1.54億/1.09億。同期,現金及現金等價物余額為3.43億,比期初的2.92億增加5123萬。

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